醫(yī)療器械產(chǎn)品對于疾病的預防、診斷與治療具有極其重要的作用。隨著我國人民生活水平的提高、老齡化的加劇、醫(yī)療需求的增加，以及我國相關產(chǎn)業(yè)政策的陸續(xù)出臺、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的不斷推進，我國醫(yī)療器械市場得以快速擴張。同時，伴隨著資本市場的高度關注，醫(yī)療器械行業(yè)正式步入了其黃金發(fā)展期。主要體現(xiàn)在以下六個方面：

一、市場規(guī)模大，景氣度高，復合增速超20%

我國醫(yī)療器械市場增速遠超全球市場，已成為僅次于美國的全球第二大醫(yī)療器械市場，市場景氣度高。

二、醫(yī)療器械研發(fā)及注冊壁壘較低，企業(yè)發(fā)展具有先天優(yōu)勢

相較于醫(yī)藥，醫(yī)療器械的研發(fā)及注冊壁壘較低有助于更多的醫(yī)療器械企業(yè)以快于傳統(tǒng)藥企的發(fā)展速度迅速壯大起來。

三、我國市場集中度低，十年十倍空間大

從競爭格局來看，由于我國醫(yī)療器械發(fā)展相對較晚，眾多企業(yè)產(chǎn)品仍過多集中在技術壁壘相對較低的領域。器械市場整體竟爭不充分，并且細分賽道眾多。我們認為，在諸多細分領域具有跨越式創(chuàng)新性企業(yè)可以憑借其產(chǎn)品獨特的差異性，享受到政策性利好，有望迅速崛起成為具有十年十倍增長的潛力股。

四、進口替代率低，快速發(fā)展窗口期已至

我國醫(yī)療器械與國際品牌之間的距離正快速縮小。我國政策的導向作用以及部分細分領域高國產(chǎn)化率讓我們看到了進口替代的大趨勢以及巨大潛力。

五、政策環(huán)境改善，為我國醫(yī)療器械提供良好發(fā)展機會

我國器械的發(fā)展落后于醫(yī)藥，其目前的政策導向的發(fā)展路徑往往參考醫(yī)藥來制定，有據(jù)可依讓投資者更容易看到醫(yī)療器械的發(fā)展方向，投資景氣度持續(xù)增長。

六、帶量采購打的不是自己人

帶量采購對進口企業(yè)是致命打擊，而具備成本優(yōu)勢的中國企業(yè)將得到進口替代帶來的紅利。盡管帶量采購短期會對企業(yè)業(yè)績帶來較大沖擊，但更應該關注企業(yè)未來格局的重望性而不是過分擔憂短期利潤的波動。特別是處于進口替代率較低，具有一定創(chuàng)新壁壘的細分賽道，龍頭企業(yè)優(yōu)勢會更加明顯。