醫(yī)療器械公司網(wǎng)訊：2月份醫(yī)藥板塊整體維持強(qiáng)勢(shì),中小市值個(gè)股表現(xiàn)活躍:2月份醫(yī)藥指數(shù)上漲1.95%,跑贏滬深300指數(shù)3.02個(gè)百分點(diǎn),但個(gè)股分化非常嚴(yán)重,中小市值成長(zhǎng)股和部分存在階段性催化劑的個(gè)股表現(xiàn)較為活躍。興業(yè)醫(yī)藥2月組合上漲3.63%,跑贏行業(yè)指數(shù)1.68個(gè)百分點(diǎn),其中新華醫(yī)療、京新藥業(yè)等組合個(gè)股表現(xiàn)突出,自去年12月份以來(lái)連續(xù)3個(gè)月跑贏行業(yè)。

3月觀點(diǎn)—行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)+短期業(yè)績(jī)確定性:對(duì)于全年而言,我們維持此前的觀點(diǎn),仍然以結(jié)構(gòu)性行情為主,其中市值偏小的醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械是系統(tǒng)性的行業(yè)機(jī)會(huì)(標(biāo)的稀缺,市值偏小,代表了行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)),當(dāng)然普漲之后后續(xù)也會(huì)面臨分化;對(duì)于市值較大的處方藥行業(yè),我們認(rèn)為需要精選個(gè)股,主要看好處方藥中表觀業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?基本面改善趨勢(shì)明顯,或者存在事件性催化劑的個(gè)股(比如并購(gòu)、新藥獲批等)。3月份將是年報(bào)業(yè)績(jī)的密集發(fā)布期,市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將逐步回到業(yè)績(jī)層面,而且一季報(bào)的預(yù)期也會(huì)逐步明朗,我們建議投資者在把握行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的同時(shí),也精選業(yè)績(jī)確定的個(gè)股。就子行業(yè)和個(gè)股而言,全年建議超配醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械子行業(yè),但考慮到這兩個(gè)子行業(yè)普遍市值偏小,我們認(rèn)為處方藥中基本面良好的公司也具備較好的投資價(jià)值,建議繼續(xù)均衡配臵:1)中成藥:一線建議配臵天士力,2-3線看好香雪制藥、漢森制藥、紅日藥業(yè)等;2)化學(xué)藥:一線建議配臵恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥,2-3線看好京新藥業(yè)、譽(yù)衡藥業(yè)、麗珠集團(tuán)等;3)醫(yī)療器械:龍頭看好新華醫(yī)療、和佳股份,2-3線看好凱利泰,關(guān)注陽(yáng)普醫(yī)療等;4)醫(yī)療服務(wù):標(biāo)的稀缺,穩(wěn)健性投資者建議配臵愛爾眼科和復(fù)星醫(yī)藥,激進(jìn)型投資者可以考慮信邦制藥和恒康醫(yī)療。此外,中長(zhǎng)期看好基本面趨勢(shì)改善明顯的科華生（微博）物和國(guó)藥一致,以及內(nèi)生外延驅(qū)動(dòng)的湯臣倍健。

推薦組合:3月選股主要配臵醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)標(biāo)的,以及年報(bào)一季報(bào)業(yè)績(jī)向好的品種,興業(yè)醫(yī)藥的3月份組合是:新華醫(yī)療(優(yōu)質(zhì)醫(yī)療器械公司,業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定)、譽(yù)衡藥業(yè)(年報(bào)符合預(yù)期,一季報(bào)確定性高增長(zhǎng))、香雪制藥(年報(bào)符合預(yù)期,一季報(bào)確定性高增長(zhǎng))、漢森制藥(年報(bào)超預(yù)期,2014年有望加速增長(zhǎng))、京新藥業(yè)(未來(lái)兩年有望復(fù)合增長(zhǎng)50%以上)和恒康醫(yī)療(醫(yī)療服務(wù)標(biāo)的,2014年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。超市場(chǎng)預(yù)期的政策利空出臺(tái);如果種種原因?qū)е聞?chuàng)業(yè)板下跌,醫(yī)藥板塊也可能面臨回調(diào)的壓力。